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没有最高,只有更高,阿里巴巴此次上市市盈率高达106.3倍，对阿里巴巴的估值是高了还是低了？
先拿同行业公司相比，阿里巴巴在B2B领域最大的竞争对手是环球资源。2006年环球资源的营业收入为1.565亿美元（约合12.2亿元人民币），净利润率为13.22%，均略低于阿里巴巴B2B业务在2006年的财务状况。目前，环球资源总市值大约为14亿美元，市盈率为46倍，都和阿里巴巴有相当的差距。考虑到环球资源在过去一年的股价已经上涨了近三倍，阿里巴巴目前的市值和市盈率都似乎有被高估的嫌疑。
拿阿里巴巴和同样是中国概念的百度相比，能得出另一个结论。目前，百度的股价已经超过了409美元，市值近140亿美元，市盈率高达198倍，现在的股价是一年前的四倍多。用百度的这个参照系来衡量阿里巴巴的股价，阿里巴巴的股票估值还有很大的上涨空间，但百度目前的市场表现和Google相比属于被严重高估。
拿和阿里巴巴同在香港上市的腾讯相比。腾讯股价目前在64.20港元/股附近，市值高达1138亿港元，市盈率高达104.8倍。按照市盈率来算，阿里巴巴目前的动态市盈率和腾讯的静态市盈率相当，如果考虑到腾讯在过去一年中的净利润也有大幅提升的话，腾讯的动态市盈率要低于阿里巴巴。用阿里巴巴这个参照系来看，阿里巴巴的股价有些被高估。
最能决定阿里巴巴的股价高低的是阿里巴巴本身。目前，上述提及的三家公司的股价都接近其一年来的峰值，从某种意义上来说，这也意味着现在这个时机是阿里巴巴上市的最好时机。但未来走势如何，要看整个股市大势和阿里巴巴的赢利。
根据阿里巴巴主承销商之一高盛预计，阿里巴巴B2B业务2008年的净利润将达人民币10.2亿元，2009年的盈利将达17.11亿元。如阿里巴巴能兑现这些增长预期，其股价有望获得新的上升空间
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