按照我们估计，阿里巴巴占领了中国B2B在线市场约50%的份额，处于垄断地位。同时阿里巴巴也是中国全球化程度最高的网络运营商，70%的收入来自中国出口企业，30-40%的流量来自国外（Alexa.com的数据）。2006年阿里巴巴的B2B在线销售收入比第二位的公司高出1.7倍，产品种类也多出20-30%。

股票表现不佳：阿里巴巴股价为28.05港元/股（12月14日收盘价），比11月6日时IPO价13.5港元/股上涨了1.3倍，部分原因是非流通股供需不平衡。虽然我们对阿里巴巴的业务前景持乐观态度，也相信阿里巴巴集团有可能成为中国最重要的公司之一，但股票却表现不佳，未能体现中国经济强劲增长和股市的火暴。

我们认为，阿里巴巴股票的基本面需求未来几个季度或几年里依然看好，部分原因是投资者增加及供需不平衡，可能导致阿里巴巴股票表现继续优于同类公司及整体市场。

虽然我们对阿里巴巴在未来几个季度发布强劲财政业绩的能力毫不怀疑，但认为阿里巴巴的销售推动业务模式（70%的职员从事销售，过去3年每客户平均收入只增长5-6%），与其他公司如Google相比相差很多。在未来6个月里，我们很难预计哪种催化剂可以推动股票大幅上涨，可我们担心很多风险因素（经济放缓、中国股市风险和限制股票发行）可能使股价出现震荡或下跌。